具體而言，中國(guó)對(duì)從美國(guó)進(jìn)口的雞肉、小麥、玉米、棉花等29類商品加征15%關(guān)稅，另對(duì)高梁、大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、水果蔬菜、乳制品等711類農(nóng)產(chǎn)品加征10%關(guān)稅。按照新政策，這些產(chǎn)品的關(guān)稅將累計(jì)加征至49%或44%。

華泰證券表示，關(guān)稅爭(zhēng)端升級(jí)倒逼進(jìn)口多元化、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)鏈整合，有助于提升農(nóng)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和供應(yīng)鏈韌性。國(guó)泰海通證券表示，中國(guó)自美國(guó)進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品有望進(jìn)一步降低，推動(dòng)國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)景氣度提升，利好種植產(chǎn)業(yè)鏈。與此同時(shí)，糧食自主可控勢(shì)在必行，科技應(yīng)用推廣有望增強(qiáng)，轉(zhuǎn)基因、基因編 輯等技術(shù)應(yīng)用有望加速，技術(shù)儲(chǔ)備領(lǐng)先的種子企業(yè)有望受益。

浙商證券分析，本次中美雙方加稅等相關(guān)動(dòng)作是中美貿(mào)易博弈階段性升級(jí)的信號(hào)，在貿(mào)易戰(zhàn)加劇背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，防御需求增強(qiáng)，市場(chǎng)風(fēng)格或有“高切低”需求。農(nóng)業(yè)板塊一方面從位置層面和預(yù)期層面看均處于低位狀態(tài)，另一方面在關(guān)稅不確定背景下，面臨供給端擾動(dòng)，景氣度具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)。在中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)背景下，未來(lái)需關(guān)注進(jìn)口替代、技術(shù)突破。通過(guò)生物育種前沿技術(shù)提高糧食單產(chǎn)，是支撐國(guó)家糧食安全、降低農(nóng)產(chǎn)品對(duì)外依存度的重要措施，國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)基因商業(yè)化乘風(fēng)而來(lái)，重點(diǎn)關(guān)注科研實(shí)力領(lǐng)先、具備轉(zhuǎn)基因先發(fā)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)種子企業(yè)。

國(guó)信證券看好飼料白馬海大集團(tuán)與豬禽養(yǎng)殖龍頭，超額盈利優(yōu)勢(shì)有望在關(guān)稅背景下進(jìn)一步凸顯。國(guó)內(nèi)飼料糧預(yù)計(jì)有望迎來(lái)漲價(jià)，其中，豆粕最為利好，其次是玉米。在飼料原料價(jià)格波動(dòng)較大的情況下，一方面，對(duì)于飼料白馬海大集團(tuán)這種管理優(yōu)秀的企業(yè)，將憑借更強(qiáng)的原料管控優(yōu)勢(shì)，擁有相較行業(yè)更好的單位超額盈利。其次，利好生豬和禽養(yǎng)殖龍頭標(biāo)的，飼料成本占養(yǎng)殖成本的比例較大，而養(yǎng)殖成本抬升有望加速周期的迭代，同時(shí)也利好養(yǎng)殖龍頭企業(yè)的超額收益的表現(xiàn)。

看好種業(yè)與種植板塊，或迎糧價(jià)周期與轉(zhuǎn)基因變革共振。從周期角度，種子具有糧價(jià)后周期的特性，玉米價(jià)格去年底以來(lái)已在收儲(chǔ)提振下開(kāi)啟溫和上漲趨勢(shì)，后續(xù)基本面端亦有望供需逐步收縮，對(duì)美關(guān)稅加征進(jìn)一步抬升玉米進(jìn)口成本，后續(xù)玉米價(jià)格有望維持上漲，將從周期景氣上提振種業(yè)。從種業(yè)基本面來(lái)看，此前種業(yè)庫(kù)存壓力較大，已處于周期底部。其次，種業(yè)也是自主可控的重要一環(huán)，振興種業(yè)也是國(guó)家重要戰(zhàn)略，2025年中央一號(hào)文對(duì)種業(yè)重視程度亦升溫。另外，具備土地資源的種植類上市公司也將受益糧價(jià)上漲。

利好肉牛大周期，國(guó)內(nèi)供給去化加進(jìn)口收縮共振。一方面，國(guó)內(nèi)肉牛行業(yè)產(chǎn)能出清，看好基本面反轉(zhuǎn)；另一方面，美國(guó)牛肉進(jìn)口量預(yù)計(jì)減少，2025年中央一號(hào)文已經(jīng)重視牛羊產(chǎn)業(yè)紓困，未來(lái)海外牛肉總進(jìn)口量預(yù)計(jì)也將迎來(lái)大幅度收縮。此外，相關(guān)肉牛標(biāo)的公司估值都在底部位置，當(dāng)前肉牛處于基本面反轉(zhuǎn)加上市場(chǎng)情緒關(guān)注的啟動(dòng)階段，對(duì)美進(jìn)口牛肉加關(guān)稅則進(jìn)一步催化板塊，看好未來(lái)肉牛產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的表現(xiàn)。